IPO на Reddit е насочено към ниско търгуване и ниска оценка
Във форума на Reddit r/stocks собствените потребители на социалната медийна мрежа имат мрачно мнение за предстоящото първично публично предлагане на компанията. „RIP Reddit, оттук нататък всичко тръгва надолу“, е общото мнение. Потребителите очакват статутът на публична компания да доведе до повече реклами и се съмняват в способността на компанията да реализира значителна печалба. Те също трябва да следят размера на плувката.
Докато IPO пазарът в САЩ се връща към живот, Reddit поднови плановете си за листване. Наказанието за изчакване е очаквана оценка от 5 милиарда долара, половината от стойността, на която е събрала средства през 2021 г. Не всичко това може да се отдаде на промени в пазарната среда. Ръстът на дигиталната реклама в компанията майка на Facebook Meta, най-голямата социална медийна мрежа в света, тласна тази компания до рекордно висока пазарна капитализация.
Reddit, основана една година след Meta, бавно привличаше рекламодатели и преминаваше към мобилни устройства, пускайки приложение осем години след това на Facebook. Със 70 милиона потребители дневно, той има 2 процента от глобалната аудитория на Meta. Приходите, предимно дигитална реклама с някои премиум абонаменти, се равняват на едва 0,6 процента от тези на Meta. След 19 години той все още не е отчел годишна печалба, въпреки че съкращенията могат да доведат до положителен нетен доход през последното тримесечие на 2023 г., което ще даде тласък на документите за листване.
Има някои предимства от чакането. Reddit имаше време да се доближи до рентабилността, да изчисти съдържанието и да вземе непопулярното, но доходоносно решение да таксува трети страни за достъп до неговия интерфейс за програмиране на приложения или API. API дава на приложения на трети страни достъп до данните на Reddit. Тези промени слагат край на родния произход на социалната мрежа и добавят нов поток от приходи.
На 5 милиарда долара Reddit ще бъде оценен на базата на малко над шест пъти прогнозираните продажби в края. Това би го поставило доста под Meta и онлайн лексикона Pinterest. Ще бъде оценен на приблизително същия коефициент като Snap, въпреки че расте с по-бърз клип.
Сравнете IPO на Reddit с това на Snap и ще стане ясно как се е променил интересът към социалните медии. Когато Snap се присъедини към пазарите през 2017 г., цената му в списъка оцени компанията на около 60 пъти изоставащите приходи. Съоснователите успяха да си предоставят контрол върху гласуването. И все пак компанията за съобщения, която все още не е обявила цяла година на печалба, все още търгува под цената си при IPO. В понеделник компанията обяви плановете си да съкрати една десета от работната си сила.
Малко вероятно е Reddit да се опита да раздели правата на гласуване в стил Snap. Но е вероятно да се пуснат сравнително малък брой акции, може би равен на 10 процента от компанията. Съоснователите и другите инвеститори може да нямат контролен дял, но новите инвеститори в компанията също няма да имат голяма дума.
